摘要：由于小間距LED顯示屏，隨著(zhù)解析度持續提升，將帶動(dòng)LED芯片的用量，紅光LED需求因此水漲船高。晶電從去年開(kāi)始四元LED需求持強，到今年第一季淡季需求下墜的曲線(xiàn)緩和，也是晶電看好四元LED的主因之一。

小間距LED顯示屏

      由于小間距顯示屏，隨著(zhù)解析度持續提升，將帶動(dòng)LED芯片的用量，紅光LED需求因此水漲船高。晶電從去年開(kāi)始四元LED需求持強，到今年第一季淡季需求下墜的曲線(xiàn)緩和，也是晶電看好四元LED的主因之一。

      與此同時(shí)，目前外界看好的四元新興應用，包括手機導入虹膜辨識、AR、安全監控、夜視以及感測功能等。新增市場(chǎng)需求也給小間距LED供貨產(chǎn)生不小壓力。

      IR(紅外線(xiàn)感測)的應用，由于VR新應用抬頭，一個(gè)VR裝置需要30～40個(gè)IR LED感測器，激勵四元使用量。此外，機場(chǎng)安控感測的需求殷切，加上手機、穿戴裝置、工業(yè)用感測需求也同步增溫，對四元LED產(chǎn)生推波的效果。

     因應四元LED需求，晶電從去年第2季開(kāi)始執行擴產(chǎn)計劃，即使新產(chǎn)能已釋出，仍不敷所需，目前四元的機臺達47臺，晶電規劃再修改13臺舊的藍光機臺轉進(jìn)四元LED，也是近年較罕見(jiàn)的四元擴產(chǎn)計劃。

       晶電副總張世賢表示，晶電對這一波四元LED的需求感到意外，已好幾年未見(jiàn)這種排隊下單的情況，客戶(hù)是等著(zhù)搶產(chǎn)能，可以說(shuō)現在就是缺貨的狀態(tài)。

     晶電目前四元占營(yíng)收比重達20～25%，主力為超高亮度紅光LED，過(guò)去屬于利基市場(chǎng)，但是IR LED的報價(jià)與同尺寸藍光LED相較高出數倍，導致四元LED一直是晶電穩定且主要獲利來(lái)源。

      作為國內LED全彩顯示屏芯片市場(chǎng)的龍頭供應商，華燦光電擁有利亞德、木林森、洲明科技等優(yōu)質(zhì)客戶(hù)。業(yè)界首創(chuàng )推出小間距顯示屏專(zhuān)用芯片市場(chǎng)份額不斷增長(cháng)。

      2016年LED芯片市場(chǎng)需求持續增長(cháng)，華燦光電產(chǎn)銷(xiāo)量穩步提升，進(jìn)一步鞏固了公司在市場(chǎng)中的優(yōu)勢地位。特別是受益于小間距顯示屏市場(chǎng)需求快速增長(cháng)，公司在顯示屏細分市場(chǎng)的產(chǎn)品呈現產(chǎn)銷(xiāo)兩旺的可喜形勢。

       華燦光電預計2017年擴產(chǎn)100%，今年底產(chǎn)能可達140萬(wàn)片/月，公司顯示芯片為細分行業(yè)龍頭，2016年底市占率達50%，小間距芯片繼續高速增長(cháng)，顯示芯片預計今年擴產(chǎn)62.5%。

小間距LED顯示屏

      作為小間距RGB燈珠封裝龍頭，國星光電緊跟市場(chǎng)快速擴產(chǎn)1010燈珠。公司于與2016年4月及10月分別投入2.4億元和4億元用于封裝和組件項目的擴產(chǎn)。目前公司封裝產(chǎn)品中，白光和RGB封裝各占一半。其中，RGB封裝毛利率高于白光封裝。

      隨著(zhù)2016年小間距顯示市場(chǎng)的快速發(fā)展及燈珠間距的迅速降低，1010燈珠供不應求，市場(chǎng)缺口較大，毛利率較高。此外，小間距LED相比傳統戶(hù)外顯示屏，一旦產(chǎn)品質(zhì)量問(wèn)題，后期維護成本較高。因此，下游廠(chǎng)商對品質(zhì)要求相比傳統RGB燈珠及白光燈珠品質(zhì)要求更高。

    從下游需求來(lái)看，中大型LED顯示屏廠(chǎng)商普遍處于產(chǎn)能滿(mǎn)載狀態(tài)。

       洲明科技(300232)近日回應，由于小間距密度高，所以每平方米會(huì )占據SMT貼片機更多的產(chǎn)能。公司目前的產(chǎn)能比起去年已有較大緩解，但仍然不能完全滿(mǎn)足目前的訂單增長(cháng)速度。

      業(yè)內人士表示，LED顯示屏的小間距技術(shù)壁壘較高，傳統顯示屏行業(yè)的企業(yè)難以切入，行業(yè)集中度正快速提升。

       接下來(lái)，隨著(zhù)成本大幅下降以及顯示效果持續提升，小間距LED顯示屏行業(yè)呈爆發(fā)性增長(cháng)態(tài)勢，且供不應求。小間距LED替代DLP等拼接屏市場(chǎng)如火如荼，目前僅替代20%左右。

      作為下游小間距LED顯示屏龍頭企業(yè)，利亞德2016年半年報數據顯示，上半年公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入17.32億元，較上年同期增長(cháng)188.44%;歸屬于上市公司普通股股東的凈利潤1.84億元，同比增長(cháng)125.67%。

    其小間距電視新簽訂單11億元，較去年同期增長(cháng)104%，小間距電視毛利率保持在39.78%。

       訂單的快速增長(cháng)，也帶來(lái)了燈珠出現供不應求的局面。根據利亞德最新三季報數據顯示，前三季度LED小間距新簽訂單12.4億,同比增長(cháng)75%，但訂單低于公司的預期,主因并非市場(chǎng)需求放緩，而是在于上游燈珠供應嚴重不足。

    同時(shí)，異型屏、透明屏的興起，也對LED提出了更多的新要求。

       本月，利亞德在展會(huì )上展出的曲面小間距目前還沒(méi)有面向市場(chǎng)，但這也是一種新潮的創(chuàng )新方向，將曲面與LED顯示屏結合，也就是將精密化高清顯示與外觀(guān)創(chuàng )意相結合，更適合人眼觀(guān)看，顯示效果極佳。

      小間距LED顯示的發(fā)展可以分為兩個(gè)階段：第一個(gè)階段是解決能用的問(wèn)題，核心技術(shù)突破體現在像素間距縮小到2毫米以下，P1.5和P1.2產(chǎn)品大規模量產(chǎn);小間距LED顯示發(fā)展的第二個(gè)階段則主要是提供更高的產(chǎn)品可靠性和視覺(jué)體驗效果。

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