從目前公布了2017年中期業(yè)績(jì)預告的LED企業(yè)來(lái)看，包括預增、略增、續盈和扭虧在內的預喜比例幾乎達到了70%。

事實(shí)上，自2016年下半年以來(lái)，LED行業(yè)景氣度呈現持續向好，上游芯片以及中游封裝行業(yè)企業(yè)業(yè)績(jì)均得到了大幅改善。

在行業(yè)格局逐漸成型，國內LED市場(chǎng)需求快速爆發(fā)的大背景下，市場(chǎng)回暖、出口回升、整合并購、資本運作、跨界等成為2017年LED行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵詞。

行業(yè)景氣度向好，企業(yè)業(yè)績(jì)大幅改善

LED行業(yè)在經(jīng)歷了2015年的低迷之后，在2016年下半年迎來(lái)了行業(yè)的復蘇。上游芯片的率先漲價(jià)拉動(dòng)了中下游行業(yè)的景氣度。

從LED行業(yè)2016年及2017年1季報來(lái)看，上市公司核心財務(wù)指標全都呈現明顯改善趨勢，核心指標包括ROE、營(yíng)收規模及增速、歸母凈利潤及增速、毛利率、凈利潤及經(jīng)營(yíng)性現金流等。LED行業(yè)趨勢向好有扎實(shí)的財務(wù)數據作為驗證，更加堅定業(yè)界看好LED行業(yè)趨勢的信心。

據數據統計指出，目前已有二十余家LED行業(yè)公司公布了2017年中期業(yè)績(jì)預告，包括預增、略增、續盈和扭虧在內的預喜比例達到80%。整體來(lái)看，上游芯片和中游封裝企業(yè)公司凈利增速居于前列。統計數據顯示，今年一季度，在43家LED上市公司中，40家公司營(yíng)收同比增長(cháng)，35家凈利潤同比增長(cháng)，凈利潤增長(cháng)超過(guò)30%以上的公司達27家，占比超過(guò)60%。

從企業(yè)的具體表現來(lái)看，上游芯片方面，華燦光電、士蘭微和乾照光電均出現了不同程度的增長(cháng)。其中，華燦光電預計 2017年1-6月公司預期凈利潤比去年同期會(huì )取得較大的提升，預測年初至下一報告期整體經(jīng)營(yíng)情況良好，經(jīng)營(yíng)形勢穩中向上。

此外，包括兆馳股份、雪萊特、萬(wàn)潤科技、勤上股份、水晶光電、利亞德等在內的LED上市企業(yè)均發(fā)布了業(yè)績(jì)預告，凈利潤均實(shí)現了不同程度的增長(cháng)。

資本助力，LED行業(yè)進(jìn)入最后整合期

企業(yè)要發(fā)展，資本是一道繞不過(guò)的“坎”。在價(jià)值百億元級的LED產(chǎn)業(yè)格局里，企業(yè)通過(guò)上市融資獲得持續性的增長(cháng)似乎成為了可見(jiàn)性的發(fā)展。對于正在成長(cháng)中的LED企業(yè)來(lái)說(shuō)，上市或許就是良性的“催熟劑”。

2017年6月21日，國內城市照明龍頭企業(yè)華體科技(603679)登錄上交所主板，集合競價(jià)階段，該股零成交，連續競價(jià)階段該股瞬間漲至43.99%，達到上市首日漲幅限制。

這是今年繼三雄極光、得邦照明、光莆股份、超頻三、太龍照明、華榮股份后，又一家照明公司上市。

資本對LED企業(yè)的重要性不言而喻。LED上市公司能夠順利通過(guò)有效的技術(shù)研發(fā)產(chǎn)生更高利潤，少不了身處的資本市場(chǎng)的“貢獻”。我國LED行業(yè)已從剛開(kāi)始的技術(shù)研發(fā)，政策扶助和市場(chǎng)驅動(dòng)逐步向資本驅動(dòng)轉移。越來(lái)越多的企業(yè)已經(jīng)乘上了資本的快車(chē)實(shí)現跨越式發(fā)展。作為今年新進(jìn)上市的三雄極光，在第一季度也表現也不俗，獲得了2221萬(wàn)元的凈利潤，同比增長(cháng)35%。并且為了能繼續保持利潤增長(cháng)，三雄極光表示將一方面繼續加大研發(fā)投入，另一方面則根據實(shí)際情況推送項目建設。

當前，LED產(chǎn)業(yè)已經(jīng)從價(jià)格競爭走向價(jià)值競爭，產(chǎn)業(yè)發(fā)展正朝著(zhù)資本、技術(shù)、規模等方向前行，產(chǎn)業(yè)集中度越來(lái)越高，行業(yè)格局已經(jīng)初步成型。獲得資本助力的企業(yè)將會(huì )從技術(shù)、規模等多方面引領(lǐng)市場(chǎng)，而缺乏優(yōu)勢的中小型企業(yè)的所獲得的機會(huì )只會(huì )越來(lái)越少。

“2017整體變化是這個(gè)產(chǎn)業(yè)進(jìn)入了一個(gè)最后的整合期，大者獨大，市場(chǎng)的秩序變得比較良性，新的一個(gè)發(fā)展氛圍還是在CSP這個(gè)地方，大家要去關(guān)注?！本芄怆?江西)有限公司副總裁梁伏波表示。

巨頭退出，全球LED產(chǎn)業(yè)格局調整

中國LED產(chǎn)業(yè)的崛起，也正在改變全球LED產(chǎn)業(yè)的格局。國際巨頭相繼出售照明業(yè)務(wù)，或許就是其中最直接的印證。

作為傳統照明巨頭的鐵三角——飛利浦、歐司朗與GE，在LED照明技術(shù)成熟與產(chǎn)品價(jià)格戰的雙重沖擊下，照明業(yè)務(wù)日漸式微。將這一業(yè)務(wù)出售，或是發(fā)揮其最大剩余價(jià)值的有效方法。飛利浦早在2014年就選擇拆分照明業(yè)務(wù)，并欲剝離照明業(yè)務(wù)，2016年5月飛利浦照明上市，并對外出售25%股份;2016年12月，飛利浦又同意將其Lumileds的80.1%股權以15億美元售予私募股權巨頭阿波羅全球管理公司(美國企業(yè))。而歐司朗則將旗下以朗德萬(wàn)斯命名的照明燈具業(yè)務(wù)以5億歐元的價(jià)格出售給以木林森股份為首的中國財團，此外，歐司朗透露還將收到買(mǎi)方團隊就未來(lái)幾年內使用其商標權而支付的高達1 億歐元的專(zhuān)利許可款項。也許，GE并非最后一個(gè)。

伴隨著(zhù)國際一線(xiàn)照明品牌或剝離、或出售、或弱化LED照明業(yè)務(wù)，中國LED照明企業(yè)迎來(lái)了新一輪發(fā)展潮。事實(shí)上，當前中國LED制造產(chǎn)業(yè)已是世界第一，更成為產(chǎn)業(yè)全球化不可忽視的重要力量。

另一方面，國內資本也一點(diǎn)一點(diǎn)地向外收購相關(guān)企業(yè)。例如，飛樂(lè )音響擬以現金收購的方式，將全球領(lǐng)先的照明技術(shù)企業(yè)Havells 喜萬(wàn)年攬入旗下;木林森成功贏(yíng)得朗德萬(wàn)斯(LEDVANCE、歐司朗光源業(yè)務(wù))，并將從本身具備的光源優(yōu)勢出發(fā)，與朗德萬(wàn)斯在光源以及更多照明應用等方面共同進(jìn)行產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，力圖成為全球照明市場(chǎng)的領(lǐng)導者。

國內照明企業(yè)空有完善的渠道，但相關(guān)照明技術(shù)專(zhuān)利的累積十分薄弱，給國際業(yè)務(wù)的擴張帶來(lái)重重阻礙，因此以收購為契機奪得國外LED企業(yè)的核心技術(shù)及專(zhuān)利，為在國際競爭中擁有越來(lái)越多的話(huà)語(yǔ)權。

中國LED企業(yè)面臨巨大機遇

在過(guò)去的幾年中，無(wú)論是上游的生產(chǎn)設備、芯片制造、封裝領(lǐng)域，還是下游應用行業(yè)，中國LED產(chǎn)業(yè)取得的進(jìn)步和成就是有目共睹的，在技術(shù)創(chuàng )新和規模生產(chǎn)等方面均具有和國際大廠(chǎng)一較高下的地位，在國際市場(chǎng)的競爭力得到了顯著(zhù)提高。

中國照明電器協(xié)會(huì )理事長(cháng)陳燕生表示，中國照明產(chǎn)業(yè)經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，已經(jīng)成為全球最大的照明產(chǎn)品生產(chǎn)國和出口國，中國的照明產(chǎn)品在全球的市場(chǎng)市場(chǎng)占有率已超過(guò)50%，未來(lái)的發(fā)展方向不是再做大，而是要做強，這樣才能在國際市場(chǎng)上有競爭力，同時(shí)，創(chuàng )造出中國企業(yè)的品牌，這是我們未來(lái)努力的目標。

同時(shí)，中國LED產(chǎn)業(yè)也正在朝著(zhù)集中化的趨勢發(fā)展。乾照光電董秘劉文輝預言，從芯片到封裝，到終端應用，將形成兩到三家陣營(yíng)，第一個(gè)陣營(yíng)是以三安光電為核心，它供應芯片，終端以封裝廠(chǎng)為主，下游以三安和CREE等合作作為出?？?，形成三安系。它的特點(diǎn)是大而全，成本也有優(yōu)勢，以后三安系將成為第一陣營(yíng)，占據不可撼動(dòng)的產(chǎn)業(yè)地位。以三安光電芯片供應為核心，上游以華燦、澳洋、開(kāi)發(fā)晶為主要芯片供應商，下游加上終端照明形成產(chǎn)業(yè)鏈，上下游一體化，形成中國LED領(lǐng)域第三體系。

此外，借助產(chǎn)能和成本優(yōu)勢，國內芯片企業(yè)將承接國際大廠(chǎng)的產(chǎn)能轉移。在此輪擴產(chǎn)中，在通用led照明、LED顯示屏、背光等應用領(lǐng)域，國際LED大廠(chǎng)基本沒(méi)有擴產(chǎn)，未來(lái)產(chǎn)能將向中國大陸轉移。未來(lái)不排除國際大廠(chǎng)的部分甚至大部分芯片由國內企業(yè)代工。有一個(gè)說(shuō)法，2013年全球前十大封裝廠(chǎng)沒(méi)有一家是大陸企業(yè)，但是到2017年全球十大封裝廠(chǎng)有4家是中國大陸企業(yè)，對于這個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展來(lái)講，中國封裝企業(yè)在未來(lái)話(huà)語(yǔ)權越來(lái)越多的時(shí)候，中國封裝企業(yè)肯定是優(yōu)先采購中國芯片企業(yè)的產(chǎn)品，所以導致向中國大陸轉移。

今天的LED產(chǎn)業(yè)格局，正在發(fā)生著(zhù)巨大的改變。面對國際巨頭的退出和本土產(chǎn)業(yè)的崛起，中國LED企業(yè)正面臨著(zhù)巨大的歷史機遇。正如雷士集團董事長(cháng)王冬雷所說(shuō)：近些年全球LED照明市場(chǎng)涌現了一批優(yōu)秀的中國照企，它們絕對有實(shí)力與國際品牌相競爭，并在全球照明市場(chǎng)爭取更大市場(chǎng)份額。

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